惠普復(fù)蘇勢(shì)頭減弱：受困中國市場(chǎng)疲軟

    北京時(shí)間11月25日上午消息，IBM 和思科 等IT巨頭近期已報(bào)告，中國市場(chǎng)的需求正迅速惡化。這一問題也引起了惠普 投資者的緊張。

　　中國市場(chǎng)需求下降

　　由于擔(dān)心中國等新興市場(chǎng)的需求滑坡比預(yù)期中更快，上周惠普股價(jià)長(zhǎng)期以來的上漲勢(shì)頭被打斷?；萜沾饲坝?jì)劃于2014年或稍晚時(shí)候恢復(fù)增長(zhǎng)。

　　思科近期對(duì)中國市場(chǎng)需求提出預(yù)警。而IBM上月報(bào)道稱，中國市場(chǎng)營收下降了超過20%。兩家公司同時(shí)也報(bào)告了其他新興市場(chǎng)的需求疲軟，不過這些IT巨頭在中國遭遇的困境吸引了媒體的最多關(guān)注。

　　由于美國聯(lián)邦支出下降、PC市場(chǎng)需求的整體滑坡，以及來自聯(lián)想和戴爾 的激烈競(jìng)爭(zhēng)，惠普已經(jīng)面臨不利局面。因此，該公司無力承受中國市場(chǎng)比預(yù)期中更嚴(yán)重的收縮。目前，中國市場(chǎng)對(duì)惠普的營收貢獻(xiàn)達(dá)到1/5，同時(shí)也是惠普最重要的發(fā)展中市場(chǎng)之一。

　　惠普將于本周二公布季度財(cái)報(bào)，投資者將關(guān)注惠普業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展。Chase投資顧問公司總裁皮特·圖茲(Peter Tuz)表示：“所有大型科技公司目前都面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。你需要擔(dān)心，其他公司是否會(huì)報(bào)告第四季度遭遇類似的情況?！?/p>

　　多家科技巨頭受困

　　惠普股價(jià)今年到目前為止已上漲77%，但上周該公司股價(jià)下跌5%。思科報(bào)告稱，愛德華·斯諾登(Edward Snowden)曝光的NSA監(jiān)控丑聞對(duì)其業(yè)務(wù)前景產(chǎn)生了明顯影響。對(duì)于思科面臨的形勢(shì)，一些分析師還提到了來自華為的競(jìng)爭(zhēng)以及中國企業(yè)向國產(chǎn)產(chǎn)品的傾斜等。

　　瑞穗證券分析師阿貝·蘭巴(Abhey Lamba)則提到了另一個(gè)原因，即中國國有企業(yè)等待政府釋放最新信號(hào)，因此延遲了相關(guān)產(chǎn)品的采購。

　　微軟表示，在截至9月底的這一季度中，中國是該公司表現(xiàn)最疲軟的一個(gè)市場(chǎng)。目前尚不清楚科技公司整體面臨的局面。Juniper上周表示，包括中國市場(chǎng)在內(nèi)，該公司的亞洲業(yè)務(wù)仍在增長(zhǎng)。

　　多方面挑戰(zhàn)

　　惠普正致力于扭轉(zhuǎn)過去幾年?duì)I收滑坡的趨勢(shì)，但中國市場(chǎng)需求的疲軟將給該公司帶來障礙?；萜誄EO梅格·惠特曼(Meg Whitman)上月對(duì)投資者表示，她預(yù)計(jì)惠普營收將于2014年趨于穩(wěn)定，并在一些領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)。而到2015年惠普的業(yè)務(wù)將重新實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)。

　　惠普當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)包括消費(fèi)類PC市場(chǎng)需求低迷，以及戴爾私有化之后帶來的價(jià)格壓力。目前，戴爾正在積極推銷其服務(wù)器和PC。聯(lián)想也在搶奪惠普的市場(chǎng)份額，目前正致力于北美和歐洲等惠普的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)。

　　投資者希望惠普的執(zhí)行力得到提升，而市場(chǎng)對(duì)其大數(shù)據(jù)、信息安全和云計(jì)算產(chǎn)品有好于預(yù)期的需求，從而幫助該公司實(shí)現(xiàn)營收增長(zhǎng)。由于擔(dān)心惠普業(yè)績(jī)不佳，高盛近期建議客戶買入12月份行權(quán)價(jià)格24美元的惠普賣出期權(quán)，作為對(duì)沖。

　　根據(jù)湯森路透的數(shù)據(jù)，華爾街目前預(yù)計(jì)，惠普第四財(cái)季每股收益為1美元，而營收將同比下降7%，至279億美元。湯森路透的策略分析師在11月20日的每周期權(quán)觀察報(bào)告中指出：“我們認(rèn)為，在惠普發(fā)布季度財(cái)報(bào)后，分析師平均預(yù)期存在下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　或?yàn)橘I入良機(jī)

　　毫無疑問，較低的分析師預(yù)期給惠普帶來了優(yōu)勢(shì)：即使業(yè)績(jī)小幅超出分析師預(yù)期，惠普股價(jià)也將出現(xiàn)上漲。而一些基金經(jīng)理已將當(dāng)前的惠普股價(jià)回調(diào)視為買入良機(jī)。

　　Global Financial Private Capital首席投資官克里斯·貝特爾森(Chris Bertelsen)表示：“我對(duì)下周發(fā)布的財(cái)報(bào)很感興趣。”該公司在惠普股價(jià)的上漲過程中已經(jīng)拋售了所持惠普股份。不過貝特爾森表示，如果惠普股價(jià)進(jìn)一步下跌，而公司管理層在收購方面堅(jiān)持紀(jì)律性，那么該公司將重新買入惠普股份。他表示：“我很愿意買入不多的惠普股份，因?yàn)榛萜盏霓D(zhuǎn)型很可能將開始?！?/p>