中國版401K啟航 基金公司供血模式有望改善

    企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策日前破冰，這意味著中國版“401K”出爐，讓正遭遇公募業(yè)務(wù)瓶頸的基金公司看到了希望。銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰向中國證券報記者表示，年金遞延納稅將吸引更多的長期資金進(jìn)入，作為重要的年金投資管理人，基金公司有望改變原來營銷導(dǎo)向型的規(guī)模增長方式，從而成為真正的長期投資型的資產(chǎn)管理公司。

簽約年金客戶集中在大國企

    人社部最近公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，今年以來全國企業(yè)年金加權(quán)平均收益率達(dá)2.31%，建立企業(yè)年金的企業(yè)達(dá)5.94萬家，參加職工1957.3萬人，積累基金5366.65億元，基金規(guī)模較2012年年底增長11.32%。在上半年企業(yè)年金基金投資中，固定收益類的加權(quán)平均收益率達(dá)2.58%，含權(quán)益類的投資加權(quán)平均收益率達(dá)2.25%。

    從企業(yè)年金投資管理人管理的資產(chǎn)來看，保險公司管理的份額為47%，基金公司管理的份額為43%，證券公司管理的份額為10%。截至今年上半年，共有12家基金公司有企業(yè)年金基金的資產(chǎn)管理資格，分別是海富通、華夏、南方、易方達(dá)、嘉實、招商、富國、博時、銀華、國泰、工銀瑞信和廣發(fā)基金 ，共管理2216.74億元的年金規(guī)模，8家基金公司年金規(guī)模超過百億，其中，華夏基金以440.31億元居首。

    另據(jù)各家基金公司披露的資料顯示，目前基金公司簽約的年金客戶主要集中在大型國有企業(yè)，多為傳統(tǒng)行業(yè)，包括石化、銀行、保險、電力、鋼鐵、煤炭和造船等央企和地方大國企。

    業(yè)內(nèi)人士稱，以營銷驅(qū)動的公募業(yè)務(wù)近年來遭遇發(fā)展瓶頸，而年金、專戶理財?shù)确枪紭I(yè)務(wù)越來越受到基金公司高管的重視，甚至能否取得年金管理資格也成了某些公司董事會考核高管的一個重要指標(biāo)，這也是達(dá)到一定規(guī)模的基金公司年年申請企業(yè)年金資格的原因所在。

    資料顯示，基金公司申請企業(yè)年金資格注冊資本不能少于1億元，且在任何時候都維持不少于1億元的凈資產(chǎn)；具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)；取得企業(yè)年金基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到規(guī)定人數(shù)。此外，已擁有資格的基金公司能否延續(xù)資格還必須保證年金的規(guī)模和業(yè)績達(dá)到一定水平。

內(nèi)控和投資能力成考驗

    將于2014年1月1日起實施的《關(guān)于企業(yè)年金職業(yè)年金個人所得稅有關(guān)問題的通知》規(guī)定，對單位和個人不超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)年金或職業(yè)年金繳費，準(zhǔn)予在個人所得稅前扣除；對個人從企業(yè)年金或職業(yè)年金基金取得的投資收益，免征個人所得稅；對個人實際領(lǐng)取的企業(yè)年金或職業(yè)年金，按規(guī)定征收個人所得稅。

    “這對基金行業(yè)來說可能是一個重大轉(zhuǎn)折點。”銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰表示，遞延納稅將鼓勵更多長期資金進(jìn)入年金項目，基金公司獲得年金資格可以實現(xiàn)規(guī)模的增長，過去依靠營銷稱王的規(guī)模增長方式有望得到改善，“幫忙資金”將進(jìn)一步減少。

    同時，內(nèi)控到位、投資能力優(yōu)良的基金公司更容易受到年金的青睞，這就使得基金公司的注意力從注重短期業(yè)績排名轉(zhuǎn)向長期投資收益。

    胡立峰認(rèn)為，對于萬億級規(guī)模的年金前景來說，新規(guī)只是開了個口子，后續(xù)還需要配套細(xì)則，比如，未來還可以增加員工的自主選擇權(quán)、使年金的投資方式更多元，因為按照相關(guān)規(guī)定，企業(yè)年金可以有30%投資于股票和基金，目前企業(yè)年金規(guī)模約為6000億元，可投資于股票和基金的規(guī)模約1800億元，但實際上，目前企業(yè)年金投資于基金和股票的規(guī)模僅幾百億元。未來員工繳納年金積極性提高，這個規(guī)模會非?？捎^。